Китайските акции на хазарта си възвърнаха позиции, след като Пекин смекчи реториката

Китайските акции на хазарта си възвърнаха позициите в сряда, откакто Пекин наподобява смекчи реториката си за бранша след новите регулации за най-големия пазар на игри в света, които провокираха връх ликвидация предходната седмица.

Акциите на Tencent се сринаха с повече от 12 % в петък, откакто регулаторите раздрусаха пазарите с проект да лимитират какъв брой пари и време харчат възрастните, до момента в който играят онлайн игри - увещание за вложителите на рисковете от непредвидими политики във втората по величина стопанска система в света.

Но те компенсираха част от тези загуби, покачвайки се с повече от 5% в Хонконг в сряда, в първата им комерсиална сесия, откакто формалната изразителност наподобява смекчи позицията на Пекин. Конкурентът NetEase се повиши с към 10 %, откакто затвори предходната сесия надолу с съвсем една четвърт.

След провалянето в петък, Националната администрация за преса и изявления, китайският регулатор на игрите, се опита да смекчи опасенията, като утвърди стартирането на партида от нови игри и съобщи в събота, че ще изследва отговорите на проектите си за ограничение по какъв начин игрите се монетизират и поддържат „ здравословното развиване “ на промишлеността.

Zhang Xueqing, анализатор от China International Capital Corporation, водеща китайска брокерска компания, сподели, че изказването на регулатора би трябвало да „ успокои опасенията на финансовите пазари “ и демонстрира по-„ нежно “ отношение от страна на Пекин.

Въпреки това, анализатори и мениджъри на фондове споделиха, че слабото възобновяване акцентира опасенията по отношение на несигурността на политиката в Китай.

Liqian Ren, който ръководи вложенията в Китай в WisdomTree Asset Management, основан в Съединени американски щати фонд, сподели, че доста вложители, фокусирани върху Китай, са се концентрирали върху макро трендовете в жилищното строителство и потреблението и са възприели „ този роман “, че регулаторният риск за софтуерните платформи е намалял. В този подтекст известието от петък беше огромен потрес.

„ Хората несъмнено преоценяват какъв брой отстъпка би трябвало да се даде за тези неочаквани регулации ... разпродажбата е част от тази по-широка преоценка “, сподели тя. „ Капиталовите пазари просто не обичат изненадите. “

Робин Жу, анализатор на бранша на игрите в Bernstein в Хонконг, разказа петъчната ликвидация в записка като „ Кошмарът преди Коледа “ и предизвести, че въздействието върху по-малките разработчици на игри може да бъде по-лошо от по-големите групи като Tencent и NetEase.

Много по-малки групи прекратиха активността си, когато Пекин спря да утвърждава нови лицензи за игри за съвсем една година през 2021 г. „ Няма да ни изненада, в случай че прецизното използване на плана за съвещания [от петък] има сходно влияние (може би е хубаво е, че числата за младежката безработица към този момент не се публикуват), написа той.

Жу добави, че въпреки пазарите евентуално да са реагирали прекомерно доста на предложенията от петък, „ съвсем всяка реакция се усеща оправдана в сегашния миг, поради неяснотата на планът на консултациите и опитът на китайските политици през последните няколко години. “

Индустрията за онлайн игри в Китай е най-голямата в света с годишни доходи от към $45 милиарда от 650 милиона консуматори.

Анализаторите на Morgan Stanley бяха по-малко загрижени за удара върху бранша. Те споделиха в записка, че през последните пет години регулаторите са забавили темпото на стартиране на нови игри, лимитирали са наличието и са лимитирали потреблението от малолетни. Вълната от регулации обаче в последна сметка имаше „ минимално влияние върху промишлеността “, която означи скок на приходите с съвсем 50% от 2017 година насам, от 204 милиарда юана (28,5 милиарда долара) до 305 милиарда юана тази година.

Анализаторите на банката прибавиха, че огромните компании, посредством „ нововъведения “ или „ заобиколни решения “, биха могли да смекчат риска от последните регулаторни оферти.

Все отново китайският фондов пазар се показа внезапно по-слабо от световните си сътрудници тази година на фона на разочароващото икономическо възобновяване след години на сурови ограничавания с нулева COVID-19 и непрекъсната рецесия на ликвидността измежду редовно значими бизнесмени на парцели. Индексът MSCI China се чака да приключи годината със спад от повече от 17 %, спрямо покачване от над 24 % за S&P 500 в Съединени американски щати.

Гари Нг, старши икономист в вложенията банка Natixis, сподели, че най-новите регулации за хазарта са „ събудили боязън “ измежду вложителите, че интервалът на регулаторни репресии не е завършил, което пречи на напъните на Китай да притегли повече задгранични вложения.

„ Може да е скучно да приказваме за политически риск още веднъж и още веднъж, само че това в действителност е главният фактор зад слабите настроения в активите, свързани с Хонконг и Китай, изключително акциите “, сподели той, добавяйки: „ Защо вложителите биха се върнали от азиатски пазари, като Япония и Индия, в случай че всички имат по-добра история за описване? “